好了，华尔街就是这些天才产品的温床，不是都觉得原来的CDO风险高吗，那我投保好了，每年从CDO里面拿出一部分钱作为保金，白送给保险公司，但是将来出了风险，大家一起承担。

保险公司想，不错啊，眼下CDO这么赚钱，1分钱都不用出就分利润，这不是每年白送钱给我们吗？干了！

对冲基金想，不错啊，已经赚了几年了，以后风险越来越大，光是分一部分利润出去，就有保险公司承担一半风险，干了！

于是再次皆大欢喜，CDS也卖火了！

但是事情到这里还没有结束，因为“聪明”的华尔街人又想出了基于CDS的创新产品！

我们假设CDS已经为我们带来了50亿元的收益，我新发行一个“三毛”基金，这个基金是专门投资买入CDS的。

天哪，还有比这个还爽的基金吗？1元面值买入的基金，亏到0．90元都不会亏自己的钱，赚了却每分钱都是自己的！

评级机构看到这个天才设想，简直是毫不犹豫：给予AAA评级！

结果这个“三毛”可卖疯了，各种养老基金、教育基金、理财产品，甚至其他国家的银行也纷纷买入。

当时间走到了2006年年底，风光了整整5年的美国房地产终于从顶峰重重摔了下来，这条食物链也终于开始断裂。

因为房价下跌，优惠贷款利率的时限到了之后，先是普通民众无法偿还贷款，然后阿牛贷款公司倒闭，对冲基金大幅亏损，继而连累保险公司和贷款的银行。

花旗、摩根士丹利相继发布巨额亏损报告，同时投资对冲基金的各大投行也纷纷亏损，然后股市大跌，民众普遍亏钱，无法偿还房贷的民众继续增多……最终，美国次贷危机爆发，很快波及整个金融业，金融危机彻底爆发。

此时已经是2008年8月中旬，刚刚公布的二季报里，华尔街各大投行，银行，对冲基金，房地产公司等等几乎全部亏损，或者收益降低。

失业人口增加导致房地产坏账增加，此时的房地美和房利美内部已经出现了很大的问题，随时面临崩溃。