北方证券从东北三省到首都，再到沿海地带，直达沪上，一共是四十多家证券营业部，按道理来说，这样的规模也是可以的，但因为一次债券风波，被监管部门勒令整顿，连续几年，这样的惩罚可是很严重的，员工们只能每月领取最低的工资标准，因为停业整顿，所有的业务都是不能开展的，就连这最低的工资都是当地的主管单位帮着给解决的。

话说当初的债券风波也有得一讲，当时的北方证券可谓是财大气粗，总部位于东北某中心城市，业务延伸到江沪一带，可谓正是顺风顺水的发展。

不仅如此，北方证券还有这强大的自研团队，受当地的国资委托，发行地方债券，而债券的利率达到了惊人的6%！

这个利率已经高的吓人了，投资者们见此却没有什么犹豫的，因为这是当地国资的委托，背景是硬的很，因此，竟然引起抢购风潮，而北方证券为此是狠狠的赚了一笔。

当时的地方国资本来没有想过发行这么大的数量，自身筹资的项目已经募集够了资金，但是，北方证券的决策者们，突发奇想，心想着这么容易就搞来钱，那就得继续扩大规模发行下去，而监管部门说白了也是睁一只眼闭一只眼，默许了这种情况。

而多出来的资金，地方国资是没有用处的，毕竟是还不起那么高的债券利息，而这也不用愁，北方证券的领导们再次决策，这个地方债券的运作由自己来完成，他们不仅要赚取保荐费用，而且还要赚取自营收益。

这样一来，北方证券扮演起既是发行商，又是运营商的角色，这显然是违规的。

后来，果不其然，北方证券赶上了一次股债双杀，投资的收益没了不说，还因此发生了腐败的情况。

当时，可是没有三方存管业务的，证券公司收来的钱就是放在证券公司来保管，你想想，如此庞大的资金，而且债券的周期是两年，这样一大笔钱，不出事儿都怪了。

因此，两年期满的时候，北方证券无力兑付投资者的收益。

随后，一石激起千层浪，北方证券成了众矢之的，监管部门介入、经济犯罪部门介入，将北方证券查了一个底儿掉，一大批的证券公司高层被带走调查。

北方证券从此被要求停业整顿。

再后来，终于过了几年，方案才出台，因为北方证券毕竟是国企，兑付是必须的，而兑付的方案是：